Постановление Администрации г.Нижнего Новгорода от 06.12.2012 № 5247
Об утверждении Методики расчета платежеспособности бюджета города Нижнего Новгорода с учетом действующих и планируемых долговых обязательств и Методики планирования привлечения новых заимствований с учетом их влияния на платежеспособность бюджета...
АДМИНИСТРАЦИЯ ГОРОДА НИЖНЕГО НОВГОРОДА П О С Т А Н О В Л Е Н И Е 06.12.2012 N 5247 Об утверждении Методики расчета платежеспособности бюджета города Нижнего Новгорода с учетом действующих и планируемых долговых обязательств и Методики планирования привлечения новых заимствований с учетом их влияния на платежеспособность бюджета города Нижнего Новгорода (В редакции Постановления Администрации г.Нижнего Новгорода от 04.06.2014 г. N 2003) В целях совершенствования системы управления муниципальнымдолгом города Нижнего Новгорода и в рамках реализации Программы"Повышение эффективности бюджетных расходов города Нижнего Новгородана 2012 - 2014 годы", утвержденной постановлением администрациигорода Нижнего Новгорода от 29.03.2012 N 1236, администрация городаНижнего Новгорода постановляет:1. Утвердить прилагаемую Методику расчета платежеспособности бюджетагорода Нижнего Новгорода с учетом действующих и планируемых долговыхобязательств (приложение N 1).2. Утвердить прилагаемую Методику планирования привлечения новыхзаимствований с учетом их влияния на платежеспособность бюджетагорода Нижнего Новгорода (приложение N 2).3. Контроль за исполнением настоящего постановления возложить назаместителя главы администрации города Нижнего Новгорода ПриваловаВ.В. Исполняющий обязанности главы администрации города В.В.Привалов Приложение N 1 к постановлению администрации города от 06.12.2012 N 5247 Методика расчета платежеспособности бюджета города Нижнего Новгорода с учетом действующих и планируемых долговых обязательств 1. Общие положения 1.1.Методика расчета платежеспособности бюджета города НижнегоНовгорода с учетом действующих и планируемых долговых обязательств(далее - Методика) разработана в целях оценки платежеспособностибюджета города с учетом действующих и планируемых долговыхобязательств, повышения эффективности управления муниципальнымдолгом города Нижнего Новгорода.1.2. В рамках настоящей Методики оцениваются следующие расходные идолговые обязательства города Нижнего Новгорода (далее - расходные идолговые обязательства соответственно):кредитные муниципальные контракты; муниципальные займы города Нижнего Новгорода, осуществляемыепутем выпуска муниципальных ценных бумаг; договоры и соглашения о получении городом Нижним Новгородомбюджетных кредитов от бюджетов других уровней бюджетной системыРоссийской Федерации; договоры о предоставлении муниципальных гарантий города НижнегоНовгорода; соглашения и договоры, заключенные от имени муниципальногообразования город Нижний Новгород. В данной Методике используются следующие понятия: временной (расчетный) интервал, по которому оцениваетсяплатежеспособность бюджета города, состоит из: фактического периода, включающего завершенные расчетные периоды(месяц, квартал, полугодие) текущего года на момент планирования; планового периода - текущий год и последующие два года; прогнозного периода - от окончания планового периода до года, вкотором производится погашение долгового обязательства смаксимальным сроком погашения. Интервал расчета платежеспособности бюджета города, кромефактического периода, разбивается на годовые периоды. платежеспособность бюджета города - финансовое состояниебюджета города, позволяющее полностью и своевременно исполнять своирасходные и долговые обязательства; долговая емкость бюджета города (ДЕ) - это превышение доходовбюджета города над его текущими расходами без учета расходов наобслуживание долговых обязательств в каждом периоде расчетногоинтервала; свободная долговая емкость бюджета города (СДЕ) - разница междуобъемом платежей по обслуживанию и погашению долговых обязательств идолговой емкостью в каждом расчетном интервале. Если значениесвободной долговой емкости отрицательно, то оно показывает, какойобъем заимствований для вынужденного рефинансирования долговыхобязательств необходим. Если значение свободной долговой емкостиположительно, то оно показывает, какой объем доходов бюджета городаостается после покрытия текущих расходов и расходов по погашению иобслуживанию долга, который может быть направлен на: финансирование капитальных расходов в объекты капитальногостроительства муниципальной собственности (далее - капитальныерасходы), осуществленных за предыдущие периоды; финансирование капитальных расходов текущего финансового года идосрочное погашение долговых обязательств с целью снижения долговойнагрузки на бюджеты будущих лет; финансирование капитальных расходов в плановом и прогнозномпериодах, досрочное погашение обязательств, а также на погашение иобслуживание новых заимствований.1.3. Виды заимствований классифицируются по целям их привлечения:капитальные заимствования - заимствования, привлекаемые дляфинансирования капитальных расходов бюджета города; заимствования на рефинансирование - заимствования с цельюрефинансирования, привлекаемые для погашения уже существующихобязательств. Рефинансирование может быть вынужденным, когда объемыобслуживания и погашения уже существующих обязательств превышаютвозможности бюджета города в текущем периоде, или добровольным,когда оно осуществляется в целях улучшения условий обслуживания ипогашения имеющихся прямых обязательств.1.4. Расчет платежеспособности бюджета города проводится присоставлении проекта бюджета города на очередной финансовый год, атакже при возникновении необходимости привлечения заимствований илипредоставлении муниципальных гарантий города Нижнего Новгорода втечение года, в том числе при проведении операций рефинансирования,реструктуризации или досрочного выкупа действующих долговыхобязательств.В расчет оценки платежеспособности бюджета города заложены следующиепринципы: текущие расходы бюджета города должны покрываться доходами.Данный принцип должен соблюдаться для всех уровнейплатежеспособности выше кризисного; новые заимствования могут привлекаться для рефинансированиядолговых обязательств в размере до 33 % от общего уровнямуниципального долга. 2. Определение платежеспособности бюджета города Определение уровня платежеспособности бюджета города включаетследующие этапы: построение графика платежей по обслуживанию и погашениюдолговых обязательств; построение прогноза основных показателей бюджета города(доходы, расходы, дефицит (профицит), источники внутреннегофинансирования дефицита бюджета города) на весь интервал расчета; расчет платежеспособности бюджета города. 2.1. Построение графика платежей по обслуживанию и погашению расходных и долговых обязательств, а также составление прогноза параметров и показателей бюджета города на весь интервал расчета. Временная структура расходных и долговых обязательствхарактеризуется применением показателей, отражающих соотношениеобязательств с различными сроками погашения, а также интегральныхпоказателей, отражающих усредненные характеристики длительностиобязательств (средний срок до погашения, дюрация и др.). Одной из наиболее значимых характеристик временной структурыявляется платежный график: j j k Гплi = суммаj (Рпогi + Робслi) + суммаk Гарантияi , где: j Рпогi - расходы на погашение прямого обязательства j в i-мпериоде; j Робслi - расходы на обслуживание прямого обязательства j в i-мпериоде; k Гарантияi - ожидаемый платеж по k-му условному обязательству вi-мпериоде. При расчете платежного графика ожидаемые выплаты по условномуобязательству без права регрессных требований к принципалу, понеобеспеченным условным обязательствам, а также по условнымобязательствам с правом регрессных требований к принципалу иобеспеченные ликвидным залогом, по которым срок реализации праварегресса или залога переходит на следующий финансовый год,учитываются в полном объеме. Ожидаемые выплаты по условнымобязательствам с правом регрессных требований к принципалу иобеспеченные ликвидным залогом, срок реализации залога или праварегресса по которым возможен в текущем финансовом году, могут неучитываться при расчете платежного графика. График обслуживания и погашения существующих долговых ирасходных обязательств города составляется на основании данныхМуниципальной долговой книги города Нижнего Новгорода, а также всоответствии с условиями заключенных муниципальных контрактов. Составление графика обслуживания и погашения по планируемымдолговым обязательствам, а также планирование основных показателейбюджета города на плановый интервал расчета осуществляется всоответствии со среднесрочным финансовым планом города НижнегоНовгорода. Составление графика обслуживания и погашения по прогнозируемымдолговым обязательствам осуществляется на основании прогнозныхпоказателей бюджета города. Сводный график обслуживания и погашения долговых обязательствгорода Нижнего Новгорода составляется суммированием значенийграфиков существующих, планируемых и прогнозных в соответствующемвременном интервале. Для оценки равномерности выплат по обслуживанию и погашениюдолговых обязательств используется показатель дисперсии выплат,рассчитываемый по следующей формуле: n __ 2 D = сумма (Плi - Пл) /n , где: i=l D - дисперсия выплат; Плi - объем платежей по обслуживанию и погашению долговыхобязательств в i-м периоде; __ Пл - средний платеж за весь период по обслуживанию и погашениюдолговых обязательств; n - количество периодов, соответствующее максимальному срокудействия долговых обязательств. При составлении платежного графика следует стремиться кминимизации значения дисперсии. Построение прогноза основных показателей бюджета городаосуществляется на весь период расчетного интервала. Прогнозируютсяследующие основные показатели бюджета города: доходы бюджета города; безвозмездные перечисления из других бюджетов бюджетной системыРоссийской Федерации; капитальные расходы бюджета города. Прогноз основных параметров бюджета города на прогнозный периодосуществляется простым умножением соответствующего основногопараметра за предыдущий год на значение процента, равное среднемузначению роста валового продукта за три предыдущих года. Остальныепараметры и показатели бюджета города на прогнозный периодопределяются расчетным путем. Исходя из рыночной, инвестиционной ситуации и иных целейпривлечения, планируется величина свободной долговой емкости вкаждом интервале планирования. Представление о свободной долговойемкости бюджета для новых заимствований на выбранном интервалепланирования дает сопоставление графика обслуживания обязательств сдолговой емкостью бюджета, которая является важным показателем дляуправления и контроля над объемом привлекаемых средств: ДЕi = СДЕi + Гплi В то же время, долговая емкость бюджета определяется какпревышение общих доходов бюджета над его текущими расходами безучета расходов на обслуживание существующих долговых обязательств вкаждом периоде выбранного интервала времени: ДЕi = Дi - Ртекi , где: Дi - доходы, поступившие в бюджет, в i-м периоде; Ртекi - текущие расходы бюджета без учета расходов наобслуживание существующих долговых обязательств, произведенные в i-мпериоде. На основании величины долговой емкости бюджета определяетсявеличина расходов без учета расходов на обслуживание долговыхобязательств, которые можно осуществить в соответствующем временномпериоде: Ртекi = Дi - ДЕi Полученная величина текущих расходов анализируется и в случаенеобходимости, может корректироваться, что влечет за собой изменениеуровня свободной долговой емкости. Корректировка текущих расходовдолжна проводиться таким образом, чтобы измененная величинасвободной долговой емкости не составила отрицательную величину. 2.2. Расчет платежеспособности бюджета города2.2.1. Платежеспособность бюджета города может принимать следующиезначения:+---------------------------+---------------------------------------------------+| Уровень потенциальной | Описание значения уровня потенциальной || платежеспособности | платежеспособности бюджета города || бюджета города | |+---------------------------+---------------------------------------------------+| высокий | бюджет города способен обеспечивать || | финансирование текущих расходов, погашение долга || | и достаточно высокий уровень капитальных расходов || | с возможным привлечением новых заимствований при || | соблюдении соответствующих ограничений по || | муниципальному долгу |+---------------------------+---------------------------------------------------+| средний | бюджет города способен обеспечивать || | финансирование текущих расходов, погашение долга || | и достаточный уровень капитальных расходов с || | возможным привлечением новых заимствований при || | соблюдении соответствующих ограничений по долгу |+---------------------------+---------------------------------------------------+| удовлетворительный | бюджет города способен обеспечить финансирование || | текущих расходов, погашение долга и минимально || | необходимого уровня капитальных расходов с || | возможным привлечением новых заимствований при || | соблюдении соответствующих ограничений по долгу. || | Возможно проведение небольшого объема || | вынужденного рефинансирования |+---------------------------+---------------------------------------------------+| кризисный | средств бюджета города недостаточно для покрытия || | текущих расходов и/или погашения долга - долговая || | емкость и/или свободная долговая емкость || | отрицательна. Невозможно доведение || | платежеспособности бюджета города до более || | высокого уровня с помощью проведения операций || | резервирования, досрочного погашения или || | осуществления новых заимствований при соблюдении || | ограничений по долгу |+---------------------------+---------------------------------------------------+ Уровень капитальных расходов определяется отношением объемакапитальных расходов к доходам бюджета города. Достаточность уровнякапитальных расходов определяется следующими значениями: +-------------------------------------------------------+----------------------------+| Достаточно высокий уровень капитальных расходов | > 15 % |+-------------------------------------------------------+----------------------------+| Достаточный уровень капитальных расходов | 10-15 % |+-------------------------------------------------------+----------------------------+| Минимальный уровень капитальных расходов | 5-10 % |+-------------------------------------------------------+----------------------------+| Уровень капитальных расходов ниже минимального | < 5 % |+-------------------------------------------------------+----------------------------+ Уровень платежеспособности бюджета города определяется позначению коэффициента платежеспособности бюджета города всоответствии с таблицей: +---------------------+--------------------------------------------------------------+| Значение | Уровень фактической платежеспособности бюджета города || коэффициента | || платежеспособности | || бюджета города | |+---------------------+------------+------------+----------------------+-------------+| | | | | || | высокий | средний | удовлетворительный | кризисный |+---------------------+------------+------------+----------------------+-------------+| Отношение суммы | > 15% | 10-15 % | 5-10 % | < 5 % || свободной долговой | | | | || емкости и объема | | | | || заимствований к | | | | || доходам бюджета | | | | || города | | | | |+---------------------+------------+------------+----------------------+-------------+ Уровни платежеспособности бюджета города соответствуют уровнямкапитальных расходов, определенным выше, поскольку коэффициентплатежеспособности бюджета города равен отношению свободной долговойемкости (СДЕ) и заимствований (З), за счет которых должныосуществляться капитальные расходы, к доходам бюджета города, тоесть отражает способность бюджета города обеспечить достаточныйуровень капитальных расходов при надлежащем исполнении выплат помуниципальному долгу и текущих расходов, в том числе расходов пообслуживанию долга.2.2.2. Для расчета платежеспособности бюджета города по фактическомупериоду вводится коэффициент платежеспособности бюджета города (ФП),равный отношению суммы свободной долговой емкости и объемазаимствований к доходам бюджета города: ФП = (СДЕ + З)/Д * 100 % , где: СДЕ - свободная долговая емкость бюджета города в фактическомпериоде; Д - доходы бюджета города в фактическом периоде; З - объем заимствований бюджета города в фактическом периоде. Указанное соотношение показывает, на каком уровне могут бытьпрофинансированы капитальные расходы бюджета города, осуществляемыекак за счет доходов, так и за счет привлечения новых заимствований. Уровень фактической платежеспособности бюджета городарассчитывается для оценки возможности осуществления новыхзаимствований до конца текущего года.2.2.3. Расчет потенциальной платежеспособности бюджета городапроводится в два этапа:определение исходного уровня потенциальной платежеспособностибюджета города; определение возможности повышения исходного уровняпотенциальной платежеспособности бюджета города с помощью проведенияопераций резервирования, досрочного погашения и осуществления новыхзаимствований.2.2.3.1. Исходный уровень потенциальной платежеспособности бюджетагорода определяется с помощью коэффициента исходнойплатежеспособности бюджета города (ППо), равного отношению свободнойдолговой емкости к доходам для каждого года анализируемого периода: ППо = СДЕi/Дi * 100 % , где: i - порядковый номер года, i = 1, ..., N, где N - число лет ванализируемом периоде; СДЕi - свободная долговая емкость в i-м году; Дi - доходы бюджета города в i-м году. Для каждого года анализируемого периода по полученным значениямданного коэффициента определяется уровень исходнойплатежеспособности бюджета города в соответствии с таблицей,указанной в п.п. 2.2.1 настоящей Методики. Если значения коэффициента исходной потенциальнойплатежеспособности бюджета города соответствуют высокому уровню егоплатежеспособности для всех лет прогнозного периода, то общийуровень потенциальной платежеспособности бюджета города высокий.2.2.3.2. Для расчета потенциальной платежеспособности бюджета городапо плановому и прогнозному периоду вводится коэффициентплатежеспособности (ППi), равный отношению суммы свободной долговойемкости и объема заимствований к объему доходов бюджета города длякаждого года прогнозного периода: ППi = (СДЕi + Зi)/Дi * 100 % , где: i - порядковый номер года , i = 1, ..., N, где N - число лет впериоде; СДЕi - свободная долговая емкость бюджета города в i-м году; Дi - доходы бюджета города в i-м году; Зi - объем заимствований бюджета города в i-м году. Уровень потенциальной платежеспособности бюджета городаопределяется как максимально достижимое значение коэффициентаплатежеспособности бюджета города по всем годам анализируемогопериода с учетом возможности проведения операций резервированиясредств, досрочного погашения действующих долговых обязательств ипривлечения новых заимствований. 2.3. Регулирование платежеспособности бюджета города Возможность повышения уровня потенциальной платежеспособностибюджета города осуществляется путем последовательного примененияопераций резервирования средств, досрочного погашения действующихдолговых обязательств и привлечения новых заимствований с учетомрезультатов, полученных при расчете исходного уровня потенциальнойплатежеспособности.2.3.1. Возможность повышения уровня платежеспособности с помощьюрезервирования средств осуществляется следующим образом. Проводитсяпоиск двух соседних лет, для которых коэффициент исходнойплатежеспособности в первом году выше, чем во втором. Осуществляетсярезервирование средств с первого года на второй в объеме,выравнивающем коэффициенты исходной платежеспособности для этих лет.Данная операция отражается в расчетах как уменьшение доходов бюджетагорода в первом году и увеличение его доходов на эту же сумму вовтором году. Причем каждый год может быть задействован в даннойоперации только один раз.2.3.2. Возможность повышения уровня платежеспособности с помощьюпроведения досрочного погашения действующих долговых обязательствосуществляется следующим образом: производится поиск двух лет (необязательно соседних), начиная с текущего года, для которых значениекоэффициента исходной платежеспособности в первом году выше, чем вовтором; осуществляется досрочное погашение действующих долговыхобязательств на сумму, выравнивающую коэффициенты исходнойплатежеспособности для этих лет. Данная операция отражается врасчетах как корректировка графика платежей: удаляются досрочнопогашенное обязательство (или его часть) и платежи по егообслуживанию (или их часть).2.3.3. Возможность повышения уровня платежеспособности с помощьюосуществления новых заимствований осуществляется следующим образом:определяется минимальное значение коэффициента платежеспособности впрогнозном периоде; исходя из требуемого уровня платежеспособности,задается уровень коэффициента платежеспособности выше, чемминимальное значение в прогнозном периоде (далее также - заданныйуровень) и осуществляется доведение значений коэффициентаплатежеспособности по всем годам прогнозного периода до заданногоуровня.Для этого определяется год (начиная со следующего года от датырасчета), для которого значение коэффициента платежеспособности нижезаданного уровня. Вычисляется объем заимствований (З), необходимыйдля доведения коэффициента платежеспособности в этом году дозаданного уровня: З = дельта ПП * Д , где: дельта ПП - разница между заданным и минимальным значениемкоэффициента исходной платежеспособности в рассматриваемом году; Д - доходы бюджета города в рассматриваемом году. Далее проводится попытка построения графика погашения данногозаимствования. Погашение заимствования распределяется на срок, накоторый возможно привлечение новых заимствований с рынказаимствований в данном году. Распределение погашения заимствованияпроизводится по принципу максимально возможного выравниваниязначения коэффициента платежеспособности. Если удалось построить график погашения для новогозаимствования, аналогичная процедура проводится для следующих лет,имеющих коэффициент платежеспособности ниже заданного уровня. Еслипроцесс построения новых заимствований не прерывается до концапрогнозного периода, то считается, что заданный уровень коэффициентаплатежеспособности достижим. Принимается новое значение заданногоуровня выше предыдущего и производится аналогичный расчет длякоэффициента платежеспособности. Если процесс построения новых заимствований прерывается накаком-либо году прогнозного периода, то считается, что заданныйуровень коэффициента платежеспособности недостижим. Максимальнодостижимый уровень платежеспособности определяется по значениюпредыдущего уровня коэффициента платежеспособности. Абзац. (Исключен - Постановление Администрации г.НижнегоНовгорода от 04.06.2014 г. N 2003) Приложение N 2 к постановлению администрации города от 06.12.2012 N 5247 Методика планирования привлечения новых заимствований с учетом их влияния на платежеспособность бюджета города Нижнего Новгорода 1. Общие положения 1.1. Методика планирования привлечения новых заимствованийс учетом их влияния на платежеспособность бюджета города НижнегоНовгорода (далее - Методика) представляет собой свод (алгоритм)основных методических процедур и определяет перечень мероприятий попланированию новых заимствований с учетом их влияния наплатежеспособность бюджета города при исполнении Программымуниципальных заимствований города Нижнего Новгорода.1.2. Целями настоящей Методики являются:1.2.1. Установление методологии и общих принципов привлечения новыхзаимствований для регулирования платежеспособности бюджета города.1.2.2. Повышение качества планирования и прогнозирования приисполнении бюджета города.1.2.3. Сглаживание краткосрочных пиков платежей по финансированиюнепокрытых доходами расходов бюджета города, а также расходов напогашение муниципального долга города Нижнего Новгорода.1.2.4. Достижение наиболее оптимальных условий привлечения заемныхсредств в бюджет города при выполнении Программы муниципальныхзаимствований города с учетом текущей конъюнктуры на рынкахкапитала.1.2.5. Повышение эффективности бюджетной политики администрациигорода Нижнего Новгорода и снижение рисков при исполнении бюджетагорода в условиях неравномерности поступления доходов ифинансирования расходов в течение финансового года.1.3. В настоящей Методике используются следующие понятия иопределения:долг - муниципальный долг города Нижнего Новгорода; долговые обязательства - муниципальные долговые обязательствагорода Нижнего Новгорода; лимит муниципальных заимствований - предельно допустимый объеммуниципальных заимствований города в отношении соответствующегодолгового инструмента (ценные бумаги, кредиты) в расчете на отчетныйпериод, который исходя из текущей и прогнозируемой конъюнктуры нарынках капитала не приводит к ухудшению существенных условийзаимствований; существенные условия заимствований - ставка привлечения средствв процентах годовых и правила ее изменения (в случае плавающихставок); условия погашения (в частности, возможность досрочногопогашения); возможный объем заимствований; минимальный остаток средств бюджета - объем средств бюджетагорода на счетах по учету средств бюджета города Нижнего Новгорода; временной интервал - месяц, квартал, год; график платежей - составляемый департаментом финансовадминистрации города Нижнего Новгорода (далее - департаментфинансов) график обслуживания и погашения долга; кредитор - юридическое лицо (резидент), с которым заключенымуниципальные контракты о кредитовании администрации города НижнегоНовгорода; ликвидность бюджета города - условие, при котором в каждомотчетном периоде в течение финансового года доходы бюджета города, втом числе от приватизации муниципального имущества, находящегося всобственности города Нижнего Новгорода, муниципальные заимствованиягорода Нижнего Новгорода, а также денежные средства, находящиеся насчетах по учету средств бюджета города, покрывают все расходыбюджета города и платежи по погашению муниципального долга, а такжеобеспечивают резерв предстоящих расходов бюджета города на первоечисло периода, следующего за отчетным; платежеспособность бюджета города - способность своевременно ив полном объеме выполнять за счет средств бюджета города принятыерасходные обязательства, рассчитываться по долговым обязательствам,не допуская возникновения просроченных долговых обязательств ипросроченной кредиторской задолженности бюджета города. Временной интервал, по которому планируются новые заимствованиябюджета города, состоит из: расчетного периода - период, на который проводятся расчетныеи/или плановые операции; фактического периода, включающего завершенные расчетные периоды(месяц, квартал, полугодие) текущего финансового года на моментпланирования; отчетного периода, включающего незавершенные расчетные периоды(месяц, квартал, полугодие) текущего финансового года на моментпланирования; планового периода - текущий год и последующие два года; прогнозного периода - от окончания планового периода до года, вкотором производится погашение долгового обязательства смаксимальным сроком погашения. Временной интервал при расчете и планировании новыхзаимствований бюджета города разбивается на годовые периоды, кромефактического и отчетного периодов. 2. Порядок составления плана новых заимствований с учетом платежеспособности бюджета города2.1. План новых заимствований с учетом платежеспособности бюджетагорода составляется департаментом финансов на весь финансовый год.При составлении плана новых заимствований с учетомплатежеспособности бюджета города учитывается также фактическоеисполнение предыдущих фактических периодов нарастающим итогом сначала финансового года.2.2. При планировании Программы муниципальных заимствований в случаенеобходимости по соответствующим долговым инструментамустанавливается верхний лимит муниципальных заимствований городаНижнего Новгорода до конца года в расчете на каждый отчетный период.2.3. Верхний лимит по видам муниципальных заимствований городаНижнего Новгорода определяется и устанавливается департаментомфинансов на основе анализа текущей и ожидаемой конъюнктуры на рынкахкапитала, прогнозов изменения ликвидности банковской и финансовойсистемы, а также других факторов.2.4. В целях недопущения превышения объемов привлечения заемныхсредств по итогам финансового года над фактической потребностью врезультате перевыполнения плана по доходам и неполного освоенияассигнований бюджетными учреждениями при планировании и исполненииПрограммы муниципальных заимствований города Нижнего Новгорода объемпривлечения заемных средств в течение первых одиннадцати месяцев недолжен превышать 90 процентов от первоначального (уточненного) планана финансовый год.2.5. На основе полученной информации департамент финансов составляетплан новых заимствований с учетом их влияния на платежеспособностьбюджета города Нижнего Новгорода. Оценка влияния вновь привлекаемыхзаимствований на платежеспособность бюджета города проводится всоответствии с "Методикой расчета платежеспособности бюджета городаНижнего Новгорода с учетом действующих и планируемых долговыхобязательств".2.5.1. Потребности в заимствованиях определяются как суммапотребностей в капитальных заимствованиях и заимствованиях навынужденное и добровольное рефинансирование долговых обязательств.Потребности в заимствованиях на вынужденное рефинансированиеудовлетворяются в первую очередь и являются необходимыми.Потребности в капитальных заимствованиях и потребности взаимствованиях на добровольное рефинансирование удовлетворяются вовторую очередь, по мере возможностей.2.5.2. Процедура выбора конкретных заемных финансовых инструментовреализуется в два этапа:проведение анализа доступных заемных финансовых инструментов; выбор заемных финансовых инструментов. Анализ доступных заемных финансовых инструментов представляетсобой процедуру сбора информации обо всех возможных заимствованиях.В отношении каждого финансового инструмента собирается информация осущественных условиях заимствования. Определение видов долговых инструментов проводится исходя изминимального уровня рисков, связанных с конкретным финансовыминструментом, доступности заимствований с приемлемыми срокамипривлечения и стоимостью финансовых инструментов.2.5.2.1. С точки зрения основных подходов к минимизации рисковвыделяются такие риски, источники возникновения которых являютсяподконтрольными, включая кредитный риск, юридические риски и рискпротивозаконных действий, риск ликвидности, риск платежа, то естьриски данной категории могут быть уменьшены путем проведениясоответствующих мероприятий или иных действий, и риски, связанные свнешними условиями, которые неподконтрольны: риск рефинансирования,риск процентной ставки, валютный риск, риск пролонгации, риск ценывыкупа.Для неподконтрольных рисков основным способом минимизации для вновьпривлекаемых обязательств является отказ от привлечениязаимствований, которым присущи значительные риски, а по ужесуществующим долговым обязательствам необходимо проводить ихрефинансирование с учетом минимизации рисков. По результатам оценки доступные заимствования ранжируются впорядке увеличения риска. Обязательства с неприемлемым уровнем рискаисключаются из дальнейшего рассмотрения.2.5.2.2. Определение сроков заимствований проводится на основеанализа доступности на рынках капитала видов долговых обязательств сприемлемым уровнем риска и сроком погашения, для которого можнопостроить график платежей по принципу максимально возможноговыравнивания значения коэффициента платежеспособности бюджета городаНижнего Новгорода. При этом для оценки равномерности выплат пообслуживанию и погашению долговых обязательств используетсяпоказатель дисперсии выплат, рассчитываемый по следующей формуле: n __ 2 D = сумма (Плi - Пл) /n , где: i=l D - дисперсия выплат; Плi - объем платежей по обслуживанию и погашению привлекаемогодолгового обязательства в i-м периоде; __ Пл - средний платеж за весь период по обслуживанию и погашениюсуществующих долговых обязательств; n - количество периодов, соответствующее максимальному срокудействия долговых обязательств. Определение заимствований с приемлемыми сроками считаетсявыполненным, если привлечение заемных средств не приводит кзначительному снижению уровня платежеспособности бюджета города порегулируемым периодам при минимальном значении дисперсии.Заимствования, не соответствующие требуемому графику погашения,исключаются из дальнейшего рассмотрения.2.5.2.3. При доступности на рынке нескольких финансовых инструментовс приемлемыми уровнем риска и сроками погашения определяющимкритерием становится стоимость заимствования. Определение стоимостифинансовых инструментов проводится путем сравнения их нормированнойприведенной стоимости, рассчитываемой как отношение приведеннойстоимости платежей по обслуживанию долгового обязательства(заимствования) к объему заимствований. Для каждого из долговыхобязательств (рефинансируемого и привлекаемого) на основании графикаплатежей рассчитывается приведенная стоимость расходов наобслуживание и погашение долга по следующей формуле: n t PVi = сумма (CFt + Ft)/(1 + rt/100 * T/B) , где: t=l PVi - приведенная стоимость расходов на обслуживание ипогашение долга (present value) по долговому инструменту i; CFt - расходы на обслуживание долгового обязательства в периодt; Ft - расходы на погашение долгового обязательства в период t; rt - ставка дисконтирования в процентах годовых; n - общее количество периодов t в течение полного срокаобязательства; Т - длительность периода t; В - временная база для расчета (Т в днях - база 365/366, Т вмесяцах - база 12 и т.д.). В качестве ставки дисконтирования принимаются значения изпрогноза по инфляции на каждый из расчетных периодов. Более привлекательным является вариант заимствования, длякоторого получено меньшее значение показателя приведенной стоимости.2.5.3. Объем возможного привлечения новых долговых обязательств вданном году определяется на основании:ограничений бюджета города, задаваемых уровнями платежеспособностибюджета города; потребностей в заимствованиях, в том числе: на бюджетные инвестиции в объекты капитального строительствамуниципальной собственности; на рефинансирование действующих долговых обязательств. Определение объемов заимствований, не приводящих к нарушениюопределенного уровня платежеспособности бюджета города, производитсяпутем определения предельного объема заимствований, превышениекоторого приведет к снижению уровня платежеспособности бюджетагорода. Расчет осуществляется для всех уровней платежеспособности,равных и более низких, чем текущее значение платежеспособностибюджета города. Корректировка объемов заимствований производится таким образом,чтобы по каждому долговому инструменту в соответствующем периодевыполнялось следующее условие: i i З < З max , где: t - t i З - объем привлечения заемных средств в бюджет по долговомуинструменту ti в расчетном периоде t; i З max - верхний лимит заимствований по долговому инструменту i, tустановленный на расчетный период t.2.6. Если по соответствующему долговому инструменту i не установленверхний лимит заимствований на отчетный период t, корректировкаобъема привлечения заемных средств по данному долговому инструментуне производится. 3. Порядок внесения изменений в план новых заимствований с учетом платежеспособности бюджета города 3.1. Внесение изменений в план новых заимствований города НижнегоНовгорода осуществляется одновременно с мероприятиями по оценке ирегулированию платежеспособности бюджета города, а также по меренеобходимости в порядке, установленном разделом 2 настоящейМетодики.3.2. Основаниями для внесения изменений в план новых заимствованийгорода являются: изменение прогноза исполнения бюджета города подоходам и/или расходам, фактическое или ожидаемое изменениеконъюнктуры финансовых рынков, внесение изменений в графики выборкизаемных средств по кредитным муниципальным контрактам и другиеобстоятельства.