Постановление Правительства Нижегородской области от 28.06.2007 № 208
Об утверждении Методики расчета платежеспособности областного бюджета Нижегородской области с учетом действующих и планируемых долговых обязательств и Методики планирования привлечения новых заимствований с учетом их влияния на платежеспособность областного бюджета Нижегородской области
ПРАВИТЕЛЬСТВО НИЖЕГОРОДСКОЙ ОБЛАСТИ ПОСТАНОВЛЕНИЕ от 28 июня 2007 года N 208 Об утверждении Методики расчета платежеспособности областного бюджета Нижегородской области с учетом действующих и планируемых долговых обязательств и Методики планирования привлечения новых заимствований с учетом их влияния на платежеспособность областного бюджета Нижегородской области (В редакции Постановления Правительства Нижегородской области от 25.12.2012 г. N 939) В целях совершенствования системы управления государственнымдолгом Нижегородской области Правительство Нижегородской областипостановляет: (В редакции Постановления Правительства Нижегородскойобласти от 25.12.2012 г. N 939) 1. Утвердить прилагаемую Методику расчета платежеспособностиобластного бюджета Нижегородской области с учетом действующих ипланируемых долговых обязательств. 2. Утвердить прилагаемую Методику планирования привлеченияновых заимствований с учетом их влияния на платежеспособностьобластного бюджета Нижегородской области. 3. Контроль за исполнением настоящего постановления возложитьна Вице-губернатора, первого заместителя Председателя ПравительстваНижегородской области В.А.Иванова. (В редакции ПостановленияПравительства Нижегородской области от 25.12.2012 г. N 939) Губернатор В.П. Шанцев УТВЕРЖДЕНА постановлением Правительства Нижегородской области от 28.06.2007 N 208 МЕТОДИКАрасчета платежеспособности областного бюджета Нижегородской области с учетом действующих и планируемых долговых обязательств (В редакции Постановления Правительства Нижегородской области от 25.12.2012 г. N 939) 1. Общие положения 1.1. Данная Методика разработана в целях оценкиплатежеспособности областного бюджета с учетом действующих ипланируемых долговых обязательств, повышения эффективностиуправления государственным долгом Нижегородской области. 1.2. В рамках настоящей Методики оцениваются следующиерасходные и долговые обязательства Нижегородской области (далее -расходные и долговые обязательства соответственно): - кредитные соглашения и договоры; - государственные займы Нижегородской области, осуществляемыепутем выпуска государственных ценных бумаг; - договоры и соглашения о получении Нижегородской областьюбюджетных кредитов от бюджетов других уровней бюджетной системыРоссийской Федерации; - договоры о предоставлении государственных гарантийНижегородской области; - соглашения и договоры, заключенные от имени Нижегородскойобласти, в том числе о реструктуризации долговых обязательств,возникших до вступления в силу Бюджетного кодекса РоссийскойФедерации. В данной методике используются следующие понятия: временной (расчетный) интервал, по которому оцениваетсяплатежеспособность областного бюджета, состоит из: - фактического периода, включающего завершенные расчетныепериоды (месяц, квартал, полугодие) текущего года на моментпланирования; - планового периода - текущий год и последующие два года; - прогнозного периода - от окончания планового периода догода, в котором производится погашение долгового обязательства смаксимальным сроком погашения. Интервал расчета платежеспособности областного бюджета, кромефактического периода, разбивается на годовые периоды. платежеспособность областного бюджета - финансовое состояниеобластного бюджета, позволяющее полностью и своевременно исполнятьсвои расходные и долговые обязательства; долговая емкость областного бюджета (ДЕ) - это превышениедоходов областного бюджета над его текущими расходами без учетарасходов на обслуживание долговых обязательств в каждом периодерасчетного интервала; свободная долговая емкость областного бюджета (СДЕ) - разницамежду объемом платежей по обслуживанию и погашению долговыхобязательств и долговой емкостью в каждом расчетном интервале. Еслизначение свободной долговой емкости отрицательно, то онопоказывает, какой объем заимствований для вынужденногорефинансирования долговых обязательств необходим. Если значениесвободной долговой емкости положительно, то оно показывает, какойобъем доходов областного бюджета остается после покрытия текущихрасходов и расходов по погашению и обслуживанию долга, которыйможет быть направлен на: - финансирование капитальных расходов, осуществленных запредыдущие периоды; - финансирование капитальных расходов текущего финансовогогода и досрочное погашение долговых обязательств с целью снижениядолговой нагрузки на бюджеты будущих лет; - финансирование капитальных расходов в плановом и прогнозномпериодах, досрочное погашение обязательств, а также на погашение иобслуживание новых заимствований. 1.3. Виды заимствований классифицируются по целям ихпривлечения: - капитальные заимствования - заимствования, привлекаемые дляфинансирования бюджета развития (капитальных расходов) областногобюджета; - заимствования на рефинансирование - заимствования с цельюрефинансирования, привлекаемые для погашения уже существующихобязательств. Рефинансирование может быть вынужденным, когда объемыобслуживания и погашения уже существующих обязательств превышаютвозможности областного бюджета в текущем периоде, или добровольным,когда оно осуществляется в целях улучшения условий обслуживания ипогашения имеющихся прямых обязательств. 1.4. Расчет платежеспособности областного бюджета проводитсяпри формировании проекта областного бюджета на очередной финансовыйгод, а также при возникновении необходимости привлечениязаимствований или предоставлении гарантий в течение года, в томчисле при проведении операций рефинансирования, реструктуризацииили досрочного выкупа действующих долговых обязательств. В расчет оценки платежеспособности областного бюджета заложеныследующие принципы: - текущие расходы областного бюджета должны покрыватьсядоходами. Данный принцип должен соблюдаться для всех уровнейплатежеспособности выше кризисного; - новые заимствования должны привлекаться только дляфинансирования бюджета развития (капитальных расходов) областногобюджета. Данный принцип должен соблюдаться для высокого и среднегоуровней платежеспособности. Для удовлетворительного уровняплатежеспособности допускается ограниченный объем вынужденногорефинансирования долговых обязательств в размере до 33% от общегоуровня государственного долга. 2. Определение платежеспособности областного бюджета Определение уровня платежеспособности областного бюджетавключает следующие этапы: - построение графика платежей по обслуживанию и погашениюдолговых обязательств; - построение прогноза основных показателей областного бюджета(доходы, расходы, дефицит или профицит) на весь интервал расчета; - расчет платежеспособности областного бюджета. 2.1. Построение графика платежей по обслуживанию и погашению расходных и долговых обязательств, а также составление прогноза параметров и показателей областного бюджета на весь интервал расчета Временная структура расходных и долговых обязательствохарактеризована применением показателей, отражающих соотношениеобязательств с различными сроками погашения, а также интегральныхпоказателей, отражающих усредненные характеристики длительностиобязательств (средний срок до погашения, дюрация и др.). Одной из наиболее значимых характеристик временной структурыявляется платежный график: , где: Р - расходы на погашение прямого обязательства j в i-омпериоде; Р- расходы на обслуживание прямого обязательства j в i-омпериоде;- ожидаемый платеж по k-ому условному обязательству в i-ом периоде.При расчете платежного графика ожидаемые выплаты по условномуобязательству без права регрессных требований к принципалу, понеобеспеченным условным обязательствам, а также по условнымобязательствам с правом регрессных требований к принципалу иобеспеченные ликвидным залогом, по которым срок реализации праварегресса или залога переходит на следующий финансовый год,учитываются в полном объеме. Ожидаемые выплаты по условнымобязательствам с правом регрессных требований к принципалу иобеспеченные ликвидным залогом, срок реализации залога или праварегресса по которым возможен в текущем финансовом году, могут неучитываться при расчете платежного графика. График обслуживания и погашения существующих долговых ирасходных обязательств Нижегородской области составляется наосновании данных Государственной долговой книги Нижегородскойобласти, а также в соответствии с условиями заключенных соглашенийи договоров. Составление графика обслуживания и погашения по планируемымдолговым обязательствам, а также планирование основных показателейобластного бюджета на плановый интервал расчета осуществляется всоответствии с перспективным финансовым планом Нижегородскойобласти. Составление графика обслуживания и погашения по прогнозируемымдолговым обязательствам осуществляется на основании прогнозныхпоказателей областного бюджета. Сводный график обслуживания и погашения долговых обязательствНижегородской области составляется суммированием значений графиковсуществующих, планируемых и прогнозных в соответствующем временноминтервале. Для оценки равномерности выплат по обслуживанию и погашениюдолговых обязательств используется показатель дисперсии выплат,рассчитываемый по следующей формуле: , где: D - дисперсия выплат; Плi - объем платежей по обслуживанию и погашению долговыхобязательств в i-том периоде; - средний платеж за весь период по обслуживанию и погашениюдолговых обязательств; n - количество периодов, соответствующее максимальному срокудействия долговых обязательств. При составлении платежного графика следует стремиться кминимизации значения дисперсии. Построение прогноза основных показателей областного бюджетаосуществляется на весь период расчетного интервала. Прогнозируютсяследующие основные показатели областного бюджета: - доходы областного бюджета; - безвозмездные перечисления из других бюджетов бюджетнойсистемы Российской Федерации; - бюджет развития (капитальные расходы) областного бюджета. Прогноз основных параметров областного бюджета на прогнозныйпериод осуществляется простым умножением соответствующего основногопараметра за предыдущий год на значение процента, равное среднемузначению роста ВРП за три предыдущих года. Остальные параметры ипоказатели областного бюджета на прогнозный период находятсярасчетным путем. Исходя из рыночной, инвестиционной ситуации и иных целейпривлечения, планируется величина свободной долговой емкости вкаждом интервале планирования. Представление о свободной долговойемкости бюджета для новых заимствований на выбранном интервалепланирования дает сопоставление графика обслуживания обязательств сдолговой емкостью бюджета, которая является важным показателем дляуправления и контроля над объемом привлекаемых средств: В то же время, долговая емкость бюджета определяется какпревышение общих доходов бюджета над его текущими расходами безучета расходов на обслуживание существующих долговых обязательств вкаждом периоде выбранного интервала времени: , где: Дi - доходы, поступившие в бюджет, в i-ом периоде; Р- текущие расходы бюджета без учета расходов на обслуживаниесуществующих долговых обязательств, произведенные в i-ом периоде. На основании величины долговой емкости бюджета определяетсявеличина расходов, без учета расходов на обслуживание долговыхобязательств, которые можно осуществить в соответствующем временномпериоде: Полученная величина текущих расходов анализируется, и, вслучае необходимости, может корректироваться, что влечет за собойизменение уровня свободной долговой емкости. Корректировка текущихрасходов должна проводиться таким образом, чтобы измененнаявеличина свободной долговой емкости не составила отрицательнуювеличину. 2.2. Расчет платежеспособности областного бюджета 2.2.1. Платежеспособность областного бюджета может приниматьследующие значения: +----------------------+----------------------------------------------------------+| Уровень | Описание значения уровня потенциальной || потенциальной | платежеспособности областного бюджета || платежеспособности | || областного бюджета | |+----------------------+----------------------------------------------------------+| высокий | областной бюджет способен обеспечивать финансирование || | текущих расходов, погашение долга и достаточно высокий || | уровень капитальных расходов с возможным привлечением || | новых заимствований при соблюдении соответствующих || | ограничений по государственному долгу |+----------------------+----------------------------------------------------------+| средний | областной бюджет способен обеспечивать финансирование || | текущих расходов, погашение долга и достаточный уровень || | капитальных расходов с возможным привлечением новых || | заимствований при соблюдении соответствующих ограничений || | по долгу |+----------------------+----------------------------------------------------------+| удовлетворительный | областной бюджет способен обеспечить финансирование || | текущих расходов, погашение долга и минимально || | необходимого уровня капитальных расходов с возможным || | привлечением новых заимствований при соблюдении || | соответствующих ограничений по долгу. Возможно || | проведение небольшого объема вынужденного || | рефинансирования |+----------------------+----------------------------------------------------------+| кризисный | средств областного бюджета недостаточно для покрытия || | текущих расходов и/или погашения долга - долговая || | емкость и/или свободная долговая емкость отрицательна. || | Невозможно доведение платежеспособности областного || | бюджета до более высокого уровня с помощью проведения || | операций резервирования, досрочного погашения или || | осуществления новых заимствований при соблюдении || | ограничений по долгу |+----------------------+----------------------------------------------------------+ Уровень капитальных расходов определяется отношением объемакапитальных расходов к доходам областного бюджета. Достаточностьуровня капитальных расходов определяется следующими значениями: +----------------------------------------------+------------+| Достаточно высокий уровень капитальных | > 15% || расходов | |+----------------------------------------------+------------+| Достаточный уровень капитальных расходов | 10-15% |+----------------------------------------------+------------+| Минимальный уровень капитальных расходов | 5-10% |+----------------------------------------------+------------+| Уровень капитальных расходов ниже | < 5% || минимального | |+----------------------------------------------+------------+ Уровень платежеспособности областного бюджета определяется позначению коэффициента платежеспособности областного бюджета всоответствии с таблицей: +------------------------+--------------------------------------------------------+| Значение коэффициента | Уровень фактической платежеспособности областного || платежеспособности | бюджета || +----------+----------+---------------------+------------+| областного бюджета | высокий | средний | удовлетворительный | кризисный |+------------------------+----------+----------+---------------------+------------+|Отношение суммы | > 15% | 10-15% | 5-10% | < 5% ||свободной долговой | | | | ||емкости и объема | | | | ||заимствований к доходам | | | | ||областного бюджета | | | | |+------------------------+----------+----------+---------------------+------------+ Уровни платежеспособности областного бюджета соответствуютуровням капитальных расходов, определенным выше, посколькукоэффициент платежеспособности областного бюджета равен отношениюсвободной долговой емкости (СДЕ) и заимствований (З), за счеткоторых должны осуществляться капитальные расходы, к доходамобластного бюджета, то есть отражает способность областного бюджетаобеспечить достаточный уровень капитальных расходов при надлежащемисполнении выплат по государственному долгу и текущих расходов, втом числе расходов по обслуживанию долга. 2.2.2. Для расчета платежеспособности областного бюджета пофактическому периоду вводится коэффициент платежеспособностиобластного бюджета (ФП), равный отношению суммы свободной долговойемкости и объема заимствований к доходам областного бюджета: , где: СДЕ - свободная долговая емкость областного бюджета вфактическом периоде; Д - доходы областного бюджета в фактическом периоде; З - объем заимствований областного бюджета в фактическомпериоде. Указанное соотношение показывает, на каком уровне могут бытьпрофинансированы капитальные расходы областного бюджета,осуществляемые как за счет доходов, так и за счет привлечения новыхзаимствований. Уровень фактической платежеспособности областного бюджетарассчитывается для оценки возможности осуществления новыхзаимствований до конца текущего года. 2.2.3. Расчет потенциальной платежеспособности областногобюджета проводится в два этапа: - определение исходного уровня потенциальнойплатежеспособности областного бюджета; - определение возможности повышения исходного уровняпотенциальной платежеспособности областного бюджета с помощьюпроведения операций резервирования, досрочного погашения иосуществления новых заимствований. 2.2.3.1. Исходный уровень потенциальной платежеспособностиобластного бюджета определяется с помощью коэффициента исходнойплатежеспособности областного бюджета (ППо), равного отношениюсвободной долговой емкости к доходам для каждого годаанализируемого периода: , где: i - порядковый номер года, i=1,+,N, где N - число лет ванализируемом периоде; СДЕi - свободная долговая емкость в i-ом году; Дi - доходы областного бюджета в i-ом году. Для каждого года анализируемого периода по полученнымзначениям данного коэффициента определяется уровень исходнойплатежеспособности областного бюджета в соответствии с таблицей,указанной в п.2.2.1. настоящей методики. Если значения коэффициента исходной потенциальнойплатежеспособности областного бюджета соответствуют высокому уровнюего платежеспособности для всех лет прогнозного периода, то общийуровень потенциальной платежеспособности областного бюджетавысокий. 2.2.3.2. Для расчета потенциальной платежеспособностиобластного бюджета по плановому и прогнозному периоду вводитсякоэффициент платежеспособности (ППi), равный отношению суммысвободной долговой емкости и объема заимствований к объему доходовобластного бюджета для каждого года прогнозного периода: , где: i - порядковый номер года , i=1,+,N, где N - число лет впериоде; СДЕi - свободная долговая емкость областного бюджета в i-омгоду; Дi - доходы областного бюджета в i-ом году; Зi - объем заимствований областного бюджета в i-ом году. Уровень потенциальной платежеспособности областного бюджетаопределяется как максимально достижимое значение коэффициентаплатежеспособности областного бюджета по всем годам анализируемогопериода с учетом возможности проведения операций резервированиясредств, досрочного погашения действующих долговых обязательств ипривлечения новых заимствований. 2.3. Регулирование платежеспособности областного бюджета Возможность повышения уровня потенциальной платежеспособностиобластного бюджета осуществляется путем последовательногоприменения операций резервирования средств, досрочного погашениядействующих долговых обязательств и привлечения новых заимствованийс учетом результатов, полученных при расчете исходного уровняпотенциальной платежеспособности. 2.3.1. Возможность повышения уровня платежеспособности спомощью резервирования средств осуществляется следующим образом.Проводится поиск двух соседних лет, для которых коэффициентисходной платежеспособности в первом году выше, чем во втором.Осуществляется резервирование средств с первого года на второй вобъеме, выравнивающем коэффициенты исходной платежеспособности дляэтих лет. Данная операция отражается в расчетах как уменьшениедоходов областного бюджета в первом году и увеличение его доходовна эту же сумму во втором году. Причем каждый год может бытьзадействован в данной операции только один раз. 2.3.2. Возможность повышения уровня платежеспособности спомощью проведения досрочного погашения действующих долговыхобязательств осуществляется следующим образом: производится поискдвух лет (не обязательно соседних), начиная с текущего года, длякоторых значение коэффициента исходной платежеспособности в первомгоду выше, чем во втором; осуществляется досрочное погашениедействующих долговых обязательств на сумму, выравнивающуюкоэффициенты исходной платежеспособности для этих лет. Даннаяоперация отражается в расчетах как корректировка графика платежей:удаляются досрочно погашенное обязательство (или его часть) иплатежи по его обслуживанию (или их часть). 2.3.3. Возможность повышения уровня платежеспособности спомощью осуществления новых заимствований осуществляется следующимобразом: определяется минимальное значение коэффициентаплатежеспособности в прогнозном периоде; исходя из требуемогоуровня платежеспособности, задается уровень коэффициентаплатежеспособности выше, чем минимальное значение в прогнозномпериоде (далее также - заданный уровень) и осуществляется доведениезначений коэффициента платежеспособности по всем годам прогнозногопериода до заданного уровня. Для этого определяется год (начиная со следующего года от датырасчета), для которого значение коэффициента платежеспособностиниже заданного уровня. Вычисляется объем заимствований (З),необходимый для доведения коэффициента платежеспособности в этомгоду до заданного уровня: , где: ПП - разница между заданным и минимальным значениемкоэффициента исходной платежеспособности в рассматриваемом году;Д - доходы областного бюджета в рассматриваемом году. Далее проводится попытка построения графика погашения данногозаимствования. Погашение заимствования распределяется на срок, накоторый возможно привлечение новых заимствований с рынказаимствований в данном году. Распределение погашения заимствованияпроизводится по принципу максимально возможного выравниваниязначения коэффициента платежеспособности. Если удалось построить график погашения для новогозаимствования, аналогичная процедура проводится для следующих лет,имеющих коэффициент платежеспособности ниже заданного уровня. Еслипроцесс построения новых заимствований не прерывается до концапрогнозного периода, то считается, что заданный уровенькоэффициента платежеспособности достижим. Принимается новоезначение заданного уровня выше предыдущего и производитсяаналогичный расчет для коэффициента платежеспособности. Если процесс построения новых заимствований прерывается накаком-либо году прогнозного периода, то считается, что заданныйуровень коэффициента платежеспособности недостижим. Максимальнодостижимый уровень платежеспособности определяется по значениюпредыдущего уровня коэффициента платежеспособности. На каждом этапе вычислений производится проверка соблюденияограничений по государственному долгу, установленныхзаконодательством Российской Федерации и Нижегородской области. (Вредакции Постановления Правительства Нижегородской областиот 25.12.2012 г. N 939) УТВЕРЖДЕНА постановлением Правительства Нижегородской области от 28.06.2007 N 208 МЕТОДИКА планирования привлечения новых заимствований с учетом их влияния на платежеспособность областного бюджета Нижегородской области 1. Общие положения 1.1. Методика планирования привлечения новых заимствований сучетом их влияния на платежеспособность областного бюджетаНижегородской области (далее - областной бюджет) (далее - Методика)представляет собой свод (алгоритм) основных методических процедур иопределяет перечень мероприятий по планированию новых заимствованийс учетом их влияния на платежеспособность областного бюджета приисполнении программы государственных заимствований Нижегородскойобласти. 1.2. Целями настоящей Методики являются: 1.2.1. Установление методологии и общих принципов привлеченияновых заимствований для регулирования платежеспособности областногобюджета. 1.2.2. Повышение качества планирования и прогнозирования приисполнении областного бюджета. 1.2.3. Сглаживание краткосрочных пиков платежей пофинансированию непокрытых доходами расходов областного бюджета, атакже расходов на погашение государственного долга Нижегородскойобласти. 1.2.4. Достижение наиболее оптимальных условий привлечениязаемных средств в областной бюджет при выполнении программыгосударственных заимствований Нижегородской области с учетомтекущей конъюнктуры на рынках капитала. 1.2.5. Повышение эффективности бюджетной политикиПравительства Нижегородской области и снижение рисков приисполнении областного бюджета в условиях неравномерностипоступления доходов и финансирования расходов в течение финансовогогода. 1.3. В настоящей Методике используются следующие понятия иопределения: "долг" - государственный долг Нижегородской области; "долговые обязательства" - государственные долговыеобязательства Нижегородской области; "лимит государственных заимствований" - предельно допустимыйобъем государственных заимствований Нижегородской области вотношении соответствующего долгового инструмента (ценные бумаги,кредиты) в расчете на отчетный период, который исходя из текущей ипрогнозируемой конъюнктуры на рынках капитала не приводит кухудшению существенных условий заимствований; "существенные условия заимствований" - ставка привлечениясредств в процентах годовых и правила ее изменения (в случаеплавающих ставок); условия погашения (в частности возможностьдосрочного погашения); возможный объем заимствований; "минимальный остаток средств бюджета" - объем средствобластного бюджета на счетах по учету средств бюджета Нижегородскойобласти; "временной интервал" - месяц, квартал, год; "график платежей" - составляемый министерством финансовНижегородской области график обслуживания и погашения долга; "кредитор" - юридическое лицо (резидент или нерезидент), скоторым заключены договоры (соглашения) о кредитовании бюджета; "ликвидность областного бюджета" - условие, при котором вкаждом отчетном периоде в течение финансового года доходыобластного бюджета, в том числе от приватизации государственногоимущества, находящегося в собственности Нижегородской области,государственные заимствования Нижегородской области, а такжеденежные средства, находящиеся на счетах по учету средствобластного бюджета, покрывают все расходы областного бюджета иплатежи по погашению государственного долга Нижегородской области,а также обеспечивают резерв предстоящих расходов областного бюджетана первое число периода, следующего за отчетным; "платежеспособность областного бюджета" - способностьсвоевременно и в полном объеме выполнять за счет средств бюджетапринятые расходные обязательства, рассчитываться по долговымобязательствам, не допуская возникновения просроченных долговыхобязательств и просроченной кредиторской задолженности областногобюджета. Временной интервал, по которому планируются новыезаимствования областного бюджета, состоит из: - расчетного периода - период, на который проводятся расчетныеи/или плановые операции; - фактического периода, включающего завершенные расчетныепериоды (месяц, квартал, полугодие) текущего финансового года намомент планирования; - отчетного периода, включающего незавершенные расчетныепериоды (месяц, квартал, полугодие) текущего финансового года намомент планирования; - планового периода - текущий год и последующие два года; - прогнозного периода - от окончания планового периода догода, в котором производится погашение долгового обязательства смаксимальным сроком погашения. Временной интервал при расчете и планировании новыхзаимствований областного бюджета разбивается на годовые периоды,кроме фактического и отчетного периодов. 2. Порядок составления плана новых заимствований Нижегородской области с учетом платежеспособности областного бюджета Нижегородской области 2.1. План новых заимствований с учетом платежеспособностиобластного бюджета Нижегородской области составляется министерствомфинансов Нижегородской области на весь финансовый год. Присоставлении плана новых заимствований с учетом платежеспособностиобластного бюджета Нижегородской области учитывается такжефактическое исполнение предыдущих фактических периодов нарастающимитогом с начала финансового года. 2.2. При планировании Программы государственных заимствованийв случае необходимости по соответствующим долговым инструментамустанавливается верхний лимит государственных заимствованийНижегородской области до конца года в расчете на каждый отчетныйпериод. 2.3. Верхний лимит по видам государственных заимствованийНижегородской области определяется и устанавливается министерствомфинансов Нижегородской области на основе анализа текущей иожидаемой конъюнктуры на рынках капитала, прогнозов измененияликвидности банковской и финансовой системы, а также другихфакторов. 2.4. В целях недопущения превышения объемов привлечениязаемных средств по итогам финансового года над фактическойпотребностью в результате перевыполнения плана по доходам инеполного освоения ассигнований бюджетными учреждениями припланировании и исполнении Программы государственных заимствованийНижегородской области объем привлечения заемных средств в течениепервых одиннадцати месяцев не должен превышать 90 процентов отпервоначального (уточненного) плана на финансовый год. 2.5. На основе полученной информации министерство финансовНижегородской области составляет план новых заимствований с учетомих влияния на платежеспособность бюджета Нижегородской области.Оценка влияния вновь привлекаемых заимствований наплатежеспособность бюджета Нижегородской области проводится всоответствии с "Методикой расчета платежеспособности областногобюджета Нижегородской области с учетом действующих и планируемыхдолговых обязательств". 2.5.1. Потребности в заимствованиях определяются как суммапотребностей в капитальных заимствованиях и заимствованиях навынужденное и добровольное рефинансирование долговых обязательств. Потребности в заимствованиях на вынужденное рефинансированиеудовлетворяются в первую очередь и являются необходимыми.Потребности в капитальных заимствованиях и потребности взаимствованиях на добровольное рефинансирование удовлетворяются вовторую очередь, по мере возможностей. 2.5.2. Процедура выбора конкретных заемных финансовыхинструментов реализуется в два этапа: - проведение анализа доступных заемных финансовыхинструментов; - выбор заемных финансовых инструментов. Анализ доступных заемных финансовых инструментов представляетсобой процедуру сбора информации обо всех возможных заимствованиях.В отношении каждого финансового инструмента собирается информация осущественных условиях заимствования. Определение видов долговых инструментов проводится исходя изминимального уровня рисков, связанных с конкретным финансовыминструментом, доступности заимствований с приемлемыми срокамипривлечения и стоимостью финансовых инструментов. 2.5.2.1. С точки зрения основных подходов к минимизации рисковвыделяются такие риски, источники возникновения которых являютсяподконтрольными, включая кредитный риск, юридические риски и рискпротивозаконных действий, риск ликвидности, риск платежа, то естьриски данной категории могут быть уменьшены путем проведениясоответствующих мероприятий или иных действий, и риски, связанные свнешними условиями, которые неподконтрольны: риск рефинансирования,риск процентной ставки, валютный риск, риск пролонгации, риск ценывыкупа. Для неподконтрольных рисков основным способом минимизации длявновь привлекаемых обязательств является отказ от привлечениязаимствований, которым присущи значительные риски, а по ужесуществующим долговым обязательствам необходимо проводить ихрефинансирование с учетом минимизации рисков. По результатам оценки доступные заимствования ранжируются впорядке увеличения риска. Обязательства с неприемлемым уровнемриска исключаются из дальнейшего рассмотрения. 2.5.2.2. Определение сроков заимствований проводится на основеанализа доступности на рынках капитала видов долговых обязательствс приемлемым уровнем риска и сроком погашения, для которого можнопостроить график платежей по принципу максимально возможноговыравнивания значения коэффициента платежеспособности бюджетаНижегородской области. При этом, для оценки равномерности выплат пообслуживанию и погашению долговых обязательств используетсяпоказатель дисперсии выплат, рассчитываемый по следующей формуле: , где: D - дисперсия выплат; Плi - объем платежей по обслуживанию и погашению привлекаемогодолгового обязательства в i-том периоде; - средний платеж за весь период по обслуживанию и погашениюсуществующих долговых обязательств; n - количество периодов, соответствующее максимальному срокудействия долговых обязательств. Определение заимствований с приемлемыми сроками считаетсявыполненным, если привлечение заемных средств не приводит кзначительному снижению уровня платежеспособности областного бюджетапо регулируемым периодам при минимальном значении дисперсии.Заимствования, не соответствующие требуемому графику погашения,исключаются из дальнейшего рассмотрения. 2.5.2.3. При доступности на рынке нескольких финансовыхинструментов с приемлемыми уровнем риска и сроками погашенияопределяющим критерием становится стоимость заимствования.Определение стоимости финансовых инструментов проводится путемсравнения их нормированной приведенной стоимости, рассчитываемойкак отношение приведенной стоимости платежей по обслуживаниюдолгового обязательства (заимствования) к объему заимствований. Длякаждого из долговых обязательств (рефинансируемого и привлекаемого)на основании графика платежей рассчитывается приведенная стоимостьрасходов на обслуживание и погашение долга по следующей формуле: , где: PVi - приведенная стоимость расходов на обслуживание ипогашение долга (present value) по долговому инструменту i; CF- расходы на обслуживание долгового обязательства в периодt; F- расходы на погашение долгового обязательства в период t; r- ставка дисконтирования в процентах годовых; n - общее количество периодов t в течение полного срокаобязательства; Т - длительность периода t; В - временная база для расчета (Т в днях - база 365/366, Т вмесяцах - база 12 и т.д.). В качестве ставки дисконтирования принимаются значения изпрогноза по инфляции на каждый из расчетных периодов. Более привлекательным является вариант заимствования, длякоторого получено меньшее значение показателя приведеннойстоимости. 2.5.3. Объем возможного привлечения новых долговыхобязательств в данном году определяется на основании: - ограничений областного бюджета, задаваемых уровнямиплатежеспособности областного бюджета; - потребностей в заимствованиях, в том числе: - на капитальные расходы; - на рефинансирование действующих долговых обязательств. Определение объемов заимствований, не приводящих к нарушениюопределенного уровня платежеспособности областного бюджета,производится путем определения предельного объема заимствований,превышение которого приведет к снижению уровня платежеспособностиобластного бюджета. Расчет осуществляется для всех уровнейплатежеспособности, равных и более низких, чем текущее значениеплатежеспособности областного бюджета. Корректировка объемов заимствований производится такимобразом, чтобы по каждому долговому инструменту в соответствующемпериоде выполнялось следующее условие: , где - объем привлечения заемных средств в областной бюджетНижегородской области по долговому инструменту i в расчетномпериоде t;- верхний лимит заимствований по долговому инструменту i,установленный на расчетный период t. 2.6. Если по соответствующему долговому инструменту i неустановлен верхний лимит заимствований на отчетный период t,корректировка объема привлечения заемных средств по данномудолговому инструменту не производится. 3. Порядок внесения изменений в план новых заимствований Нижегородской области с учетом платежеспособности областного бюджета Нижегородской области 3.1. Внесение изменений в план новых заимствованийНижегородской области осуществляется одновременно с мероприятиямипо оценке и регулированию платежеспособности областного бюджетаНижегородской области, а также по мере необходимости в порядке,установленном разделом 2 настоящей Методики. 3.2. Основаниями для внесения изменений в план новыхзаимствований Нижегородской области являются: изменение прогнозаисполнения областного бюджета Нижегородской области по доходами/или расходам, фактическое или ожидаемое изменение конъюнктурыфинансовых рынков, внесение изменений в графики выборки заемныхсредств по кредитным соглашениям и другие обстоятельства.